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费雪是美国经济学家。他在1930年刊行的《利息理论》一书中，把利率定义为“是对某一日期的货币所支付的贴水的百分率”，是联接收入与资本间的桥梁。他认为利率问题纯属消费与投资的问题，是构成收入的各种享受时间的决定问题。消费是把收入用于即期享受，储蓄是把收入用于远期享受。“在利息理论中起主要作用的是享受收入，而不是储蓄或资本的增加。”于是他便以个人生命周期中的收入川流，为研究利率问题的主题内容。借此来分析个人在生命周期中，通过借贷和投资行为来凋节收入川流时，怎样决定利率水平。